NEWS
美国民众不再大买商品，全球货柜航运费率回档 � ；秩毡�(WSJ)预料，货柜航运运费可能会维持低档，这只是下行趋势的开端 。
华尔街日报15日报导，Drewry Shipping Consultants汇整的世界货柜指数(World Container Index)连续下滑，体现美国等已开发国家的消费者开始减少购置商品，原因是财务刺激退场、40年高的通膨伤害薪资生长，经济重启让民众重回效劳业消费、联准会(FED)积极升息等 。另一原因是上海封城似乎打断了中国出货物流，压抑货柜航运需求 。
今年年初以来，世界货柜指数下跌16%，上海前往洛杉矶和上海前往纽约的两大航线，则分跌挫低17%、16% 。值得注意的是，货柜指数从3月10日以来剧烈重挫，这代表美国春季零售销售恐有意外利空 ；或是中国3月中疫情大爆发，对全球供应链的攻击超乎许多人预期 。
S&P Global Commodity Insights全球货柜航运市场专家George Griffiths指出，海运颐魅者为了支撑运价，开始祭出「空航班」(void sailings)，让船只继续航行，却不在码头装卸货物，以减少市场运能 。目前世界货柜指数仍远高于疫情之前，可是今年底将有大宗新运能上线，运价可能会维持下行趋势 。
已往两年来，各国封城，民众无法购入效劳，只好用纾困金爆买商品，发动货柜航运费率狂飙 。要是美国人真的开始看紧荷包、减少购物，就算中国封城结束，航运费率可能只会略微回升 。
散装干货运价也开始转跌，可是体现优于整体航运业 。「Breakwave散装干货海运ETF」(Breakwave Dry Bulk Shipping ETF、代号BDRY.US)，上周四(14日)大涨4.33%、收22.16美元，今年迄今BDRY下跌24.86% 。
外媒：货运衰退难制止"长鞭效应"将助FED压通膨
长鞭效应(bullwhip effect)发挥作用，美国民众对实体商品的需求退烧，商品却源源不绝涌入、塞爆货仓 。专家认为，商品供应暴增、需求下滑，会让货运业陷入衰退，可是应有助于美国联准会(FED)控制通膨 。
FreightWaves执行长Craig Fuller 10日在自家网站发文称，长鞭效应是指碰到一次性的需求震撼时，上游供应商太过生产的现象 。举例而言，疫情期间FED大撒币，消费者荷包满满拼命购物，碰上美中工厂生产急急，导致零售商库存见底、加码下单 。上游的趸售商和制造商跟进下单，并抢购缓冲库存(buffer stock) 。随后订单无法准时抵达，颐魅者下订更多商品，所有人都产能全开，让制造量冲上空前水位 。
然而，今年稍早美国民众开始减少消费实体商品，转向购置效劳性产品，先前下订的产品却簇拥而至，让库存激增 。从数据可见，零售库存重回高点 。货仓大爆满，商品消费却陷入停滞，货运需求随着趋缓 。
运费降低、供应链瓶颈趋缓，库存荒酿成库存漫溢(glut)会压抑产品价格，这些都是供应链修正的后期现象，对消费者来说是利多 。Fuller认为，货运衰退难以制止，通膨会降温，供应链的长鞭效应会协助FED控制通膨 。
